Forex Robot: HF-Scalping EURUSD, AUDUSD tempo limitato dal Gruppo BJF Trading inc. Forex Robot HF-Scalping Forex Robot (MT4 Expert Advisor) HF-Scalping è ad alta frequenza completamente automatizzato strategia di trading per la piattaforma MT4, basata sull'indicatore movimento dei prezzi e l'indicatore del canale Keltner. Il robot non solo analizza la lunghezza delle candele minute (M1), ma anche le caratteristiche temporali della formazione di candele (formazione di alto e basso). HF-Scalping Forex robot è sensibile per broker, e avete bisogno di vera considerazione ECN STP. Ad alta frequenza Spiegazione ad alta frequenza di trading - Una strategia di trading di investimento di computer-driven che sottolinea alto volume delle transazioni, estremamente posizioni di breve durata, e la rapida acquisto automatizzato basato su regole e di vendita. di trading ad alta frequenza viene eseguita da algoritmi informatici, gestiti dalla società di investimento che reagiscono a pre-specificato le condizioni di mercato per generare profitti a breve termine. Esempi di negoziazione canale Keltner Canale Spiegazione Keltner è un indicatore di analisi tecnica che mostra una centrale media mobile di linea più canali linee ad una distanza sopra e sotto. L'indicatore prende il nome Chester W. Keltner (19.091.998) che la descrisse nel suo libro 1960 Come fare soldi in prodotti di base. Questo nome è stato applicato da chi ne ha sentito parlare da lui, ma Keltner ha chiamato i dieci giorni in movimento regola il commercio medio e in effetti fatta alcuna pretesa di qualsiasi originalità per l'idea. Nella descrizione Keltners la linea centrale è una media mobile semplice a 10 giorni di prezzo tipico, dove tipica prezzo ogni giorno è la media di alta, bassa e stretta, le linee sopra e sotto sono tratte una distanza da quella linea centrale, una distanza che è la media mobile semplice delle gamme commerciali negli ultimi 10 giorni (vale a raggio decrescente per ogni giorno). La strategia di trading è quello di considerare una stretta sopra la linea superiore come un forte segnale rialzista, o una stretta di sotto della linea inferiore come forte sentimento ribassista, e acquistare o vendere con la tendenza di conseguenza, ma forse con altri indicatori per confermare. wikipedia. org account Live monitoraggio 1 diretta sorveglianza sui conti 2 Trading analisi Risultato da rischio di cambio di eseguire l'analisi limitata offerta di tempo Forex Robot HF-Scalping 1 JForex e 1 MT4 Licenza Prezzo: 1100 Prezzo: 819 Prezzo: 491 una volta supporto gratuito pagamento Rimborso garanzia: 30 daysInfoReach HiFreq software di alta Frequency Trading (HFT) per Algorithmic Trading HiFreq è un potente motore algoritmico che dà i commercianti la possibilità di distribuire le strategie di HFT per azioni, futures, opzioni e trading FX, senza dover investire tempo e risorse nella costruzione e mantenendo la propria infrastruttura tecnologica. Esso fornisce tutti i componenti essenziali per facilitare il throughput di decine di migliaia di ordini al secondo a una latenza inferiore al millisecondo. HiFreq può essere utilizzato in modo indipendente come soluzione di trading scatola nera stand-alone o come parte della piattaforma di trading InfoReach TMS per un sistema end-to-end di trading. La sua architettura aperta e mediatore neutrale permette agli utenti di creare e implementare strategie di trading, complessi di proprietà così come gli algoritmi di accesso da intermediari e altri fornitori di terze parti. Gli ordini possono essere indirizzati a qualsiasi destinazione del mercato globale tramite InfoReachs interno a bassa latenza FIX Engine. Multi-Asset Global Equities, futures, opzioni e il controllo dei rischi FX HiFreq fornisce la valutazione del rischio di ogni richiesta di ordine e assicura il rispetto dei vincoli commerciali preconfigurati firm-specific. Broker HiFreq neutro si collega al broker multipli, gli scambi e ECN. monitoraggio e controllo centralizzato Mentre i componenti del HiFreq possono essere distribuiti su varie sedi geografiche tutte le funzioni di monitoraggio e controllo delle prestazioni di strategia possono essere eseguite da una postazione remota centralizzata. HiFreq può eseguire 20.000 ordini al secondo per ogni singola connessione FIX. L'uso di due o più connessioni FIX può aumentare notevolmente il throughput. Bassa latenza inferiore al millisecondo di latenza andata e ritorno misurata dal punto HiFreq ottiene un rapporto di esecuzione FIX al punto in cui HiFreq completa l'invio di un messaggio di ordine FIX. Distribuito e scalabile per aumentare l'efficienza e le prestazioni delle strategie di trading loro componenti possono essere progettati per funzionare contemporaneamente. componenti strategia può anche essere distribuiti su più server che può essere collocato con varie sedi di esecuzione. Java programmatori Guida Guida Best Execution a bassa latenza 2010 Non si può mai stare fermo perché non importa quanto molte migliaia o milioni di dollari che passi Creazione dell'infrastruttura. Traders Magazine. InfoReach Ottiene Traders Andando Connessione rapidamente InfoReach vuole dare negozi più piccoli gli strumenti per essere trader ad alta frequenza. CABLATA. Indagine: L'attività di trading ad alta frequenza InfoReach, una società specializzata in tecnologia di trading, ha piattaforme in grado di gestire più di 10k ordini al secondo InfoReach Vetrine ad alta frequenza modulo di trading al FIA Expo Ultima aggiunta alla piattaforma di trading InfoReach TMS consente aziende impiegano alta - Frequenza strategie di trading algoritmico mercati dei media: qualità del software Trading sotto il microscopio InfoReach ha incorporati limiti di rischio all'interno dei suoi sistemi di trading multi-mediatore, che copre gli ordini provenivano manualmente, algoritmicamente, tramite API o tramite FIXYour fonte one-stop per il multi-asset di trading automatizzato tecnologia Ora è possibile gestire, automatizzare e ottimizzare le attività commerciali a livello mondiale con una maggiore efficienza con un sistema di gestione di esecuzione mediatore neutrale. InfoReach fornisce, software di trading ad alte prestazioni integrato per l'ordine e la gestione commerciale. connettività globale. esecuzione di mercato, la gestione del rischio. analisi dei costi di transazione (TCA) e altro ancora. Un leader riconosciuto nello sviluppo di tecnologia indipendente enterprise forza dal 1995, InfoReach fornisce soluzioni complete software per la gestione di esecuzione e la connettività a bassa latenza per la comunità di trading istituzionale globale. Integrazione completa con strumenti di trading intelligenti come algoritmi. analisi commerciali preinpost e controlli del rischio consentono ai clienti di eseguire le decisioni di investimento con maggiore velocità e controllo. La tecnologia continuamente aggiornato aiuta le aziende di tutte le dimensioni competere più efficacemente nei mercati in rapida evoluzione. Soluzioni per ogni fase del processo di negoziazione possono essere consolidati in un unico sistema di trading esecuzione gestione che semplifica l'infrastruttura sala operativa e standardizzare i processi. Con la tecnologia costruita da zero per supportare trading multi-asset. vi piace di trading senza soluzione di continuità tra i titoli azionari. opzioni. futures. forex. reddito fisso. Interest rate swap con funzionalità specifiche-asset. FIX-based, connettività mediatore neutrale vi permette di scambiare cosa, dove, e con chi vuoi in tutto il mondo. Le soluzioni InfoReach commerciale-ready funzionalità fulmineo deployment sono progettati per gli utenti più sofisticati che vogliono best-in-class funzionalità e strumenti, senza un lungo tempo di attesa per la consegna. Il nostro software per la gestione di esecuzione è il commercio-pronto con poca necessità di personalizzazione, e supporta una miriade di stili di trading e strategie. Con un tempo medio di dispiegamento di sole 3 settimane, abbiamo impostato il gold standard per la consegna e servizio. Sfruttare al meglio tutte le opportunità di trading, tenendo sotto controllo i costi Sia che acquistare lato o vendere lato, InfoReach offre funzionalità avanzate e strumenti che possono aiutare a individuare e cogliere nuove opportunità di mercato, automatizzare le strategie di trading, minimizzare i rischi, migliorare la qualità di esecuzione, ridurre i costi di transazione e tenere il passo con i cambiamenti nella struttura del mercato e la regolamentazione, tra cui: la connettività analisi FIX Preatpost-commercio principali fonti di liquidità globale per i titoli azionari. opzioni. futures. forex. reddito fisso. interest rate swap a bassa latenza, ad alto volume Manuale esecuzione delle negoziazioni, il trading algoritmico e automatizzato di sviluppo Scatola nera e ambiente di test in tempo reale, grafici interattivi e controllo di posizione di accesso ai servizi di intermediazione globali e strategie per la multi e cross-asset trading sul mercato diretto accesso (DMA) di trading ad alta frequenza e algoritmica rischio motore di sviluppo controlla la gestione Order (sell side) Segnalazioni di vigilanza (sell side) Desktop consolidato Creare un ambiente di trading su misura Tutte le nostre soluzioni possono essere personalizzati e consegnati in un sistema di trading automatico unificato che riunisce le vostre specifiche esigenze di gestione del commercio e l'esecuzione. Oppure si può scegliere selezionare i componenti tecnologici per essere utilizzati in modo indipendente Andor integrato in sistemi esistenti. Con la scelta di installazione on-site o ospitare in uno dei nostri data center globali, InfoReach rende facile l'aggiornamento alla miglior software di gestione degli ordini di esecuzione. Multi-strategy, multi-asset EMS il primo a cogliere nuove opportunità di mercato e conveniente eseguire operazioni attraverso broker multipli, luoghi, strumenti e aree geografiche con un multi-strategy, Execution System Gestione broker-neutro (EMS). La vera copertura di classe multi-asset semplifica il flusso di lavoro commerciante e elimina la necessità di più piattaforme. È possibile accedere e utilizzare una larghezza completa di servizi di intermediazione (order routing, accesso diretto al mercato (DMA), strategie, ecc) per più classi di attività attraverso un unico punto di accessndashsaving tempo, risorse e costi. Il nostro software per la gestione commerciale si integra facilmente con Order Management Systems. consentendo agli operatori di scena gli ordini e ricevere le esecuzioni in tempo reale. Mentre la connettività FIX con i fornitori di maggior OMS già è stato stabilito, nuove integrazioni possono essere completati entro quicklyndashoften giorni. La tecnologia Enterprise-resistenza supporta più stili di negoziazione e le strategie di tecnologia InfoReach è concepita per consentire trading automatico e algoritmico con bassa latenza e un elevato throughput. La sua flessibilità e scalabilità supporta una miriade di stili di trading e strategie, che vi permetterà di perseguire alfa e ridurre l'impatto sul mercato. Più velocità e controllo nel processo di esecuzione degli ordini I nostri sistemi di gestione del commercio offrono potenti out-of-the-box funzionalità che consente di buy-side agli operatori di eseguire operazioni con maggiore velocità e controllo: capacità di trading avanzate per singoli titoli e di portafoglio listsndashincluding, indice, coppie, e più giorni di basket trading commerciale attraverso titoli azionari. opzioni. futures. forex. reddito fisso. Interest rate swap da una singola carta assorbente, con funzionalità specifiche attività (inclusi gli ordini multi-gambe per future e opzioni) Broker neutrale tecnologia consente di creare, assegnare, ed eseguire gli ordini con più broker attraverso un'unica interfaccia e punto di entrata Interactive diagrammi, grafici e mappe di calore aiutano a individuare e agire sulle opportunità di mercato monitoraggio della posizione in tempo reale fornisce una visione consolidata delle attività in tutti i mercati globali per più classi di attività di trading multi-broker di Web-based con un servizio per il backup OMS SME multiple di backup accedere rapidamente trading desk di intermediazione e servizi di esecuzione algoritmici in tutto il mondo da qualsiasi PC Internet-ready che utilizzano il nostro portale Brokereach negoziazione (Brokereach). Questa semplice applicazione di trading basata sul web consente di consolidare gli ordini ed esecuzioni su più sedi e monitoraggio dell'attività di negoziazione in tempo reale. È possibile connettersi a un numero illimitato di intermediari attraverso un unico punto di accesso a costo zero. Brokereach può anche servire come un servizio gratuito per il backup o di backup OMS SME. I nostri server sicuri in grado di memorizzare periodicamente i dati di esecuzione delle negoziazioni in tutto il dayndashincluding entrambe le posizioni eseguite e residuali. Ciò consente di rilassarsi rapidamente o commerci completi quando il sistema commerciale abituale subisce un'interruzione. Ulteriori informazioni sulle nostre soluzioni di buy-side Per ulteriori informazioni sul software di gestione del commercio InfoReach, visitare il sito: Controlli Trading rischio ora è possibile visualizzare e controllo del rischio a livello globale in tutte le attività di negoziazione e dei sistemi in tempo reale. controllo dei rischi automatizzate da InfoReach consentono di applicare una gerarchia di garanzie e limiti attraverso un ampio spettro di variabili, come commerciante, strumento, la posizione, l'unità e la destinazione. a-commercio controlli di rischio pre e monitorare tutte le variabili di rischio e gli avvisi di trigger quando neededndashallowing agli utenti di regolare i commerci o bloccare il rilascio degli ordini non conformi. La tecnologia di limiti di rischio copre gli ordini provenivano manualmente, algoritmicamente, tramite API o da altri sistemi di gestione ambientale di terze parti. La valutazione del rischio degli ordini si basa su un aggregato di dati di flusso delle transazioni disponibili fra cui l'ordine e dati di esecuzione e di dati di mercato. Arresto o rischio di controllo in tempo reale Non importa cosa, dove o con chi è il commercio, la vostra azienda può ridurre i rischi quando le parti di un mestiere o il mercato più ampio potrebbero essere negativamente influenzati da un ordine voluto. Ad esempio, è possibile: evitare errori di grasso dita evitare l'impatto negativo del mercato confrontando l'ordine contro tali parametri come il volume scambiato media calcolata dello strumento Impostare le tolleranze di rischio individuali per i fondi, i conti, le strategie, i commercianti e gli strumenti (titoli) impedire errate ordini da algoritmi in fuga controllo per un ordine che viene immesso per errore o supera qualsiasi tipo di tolleranza al rischio, come ad esempio prendendo troppo grandi ordini Flag una posizione che superano altre soglie di rischio interno avere una visione consolidata di esposizione al rischio di esposizione al rischio a livello di impresa può visibile per più livelli tra cliente, conto, commerciante, sala operativa e aziendale. E se la vostra azienda utilizza più di un commercio di applicazione eo commerci attraverso più intermediari, la tecnologia di limiti di rischio InfoReach può aggregare informazioni provenienti da altri sistemi di negoziazione e di fornire un'unica vista consolidata di esposizione al rischio globale nelle diverse asset class. Facile distribuzione a qualsiasi ambiente di trading La nostra tecnologia di controllo del rischio è incluso nel nostro InfoReach TMS. Preludio e sistemi di trading multi-Broker HiFreq. Ed ora è disponibile anche come modulo indipendente, separata per le imprese che utilizzano altri s SME S e OMS. Questo rende possibile l'applicazione senza limiti di rischio pre-configurati per l'intero flusso di ordini. motore algoritmico ad alta frequenza impiegare la tecnologia per la bassa latenza, algoritmi di negoziazione ad alta frequenza senza dover costruire e mantenere il proprio infrastrutture specializzate. HiFreq è il nostro software di trading ad alta frequenza che supporta automatizzato di trading strategia-driven per azioni, futures, opzioni e cambi. Esso fornisce tutti i componenti essenziali per facilitare il throughput di decine di migliaia di ordini al secondo a una latenza inferiore al millisecondo. algoritmi di negoziazione ad alta frequenza accesso da intermediari e altri fornitori e implementare strategie di trading complesse attraverso classi di attività. Creare, back-testare e implementare strategie di trading proprietarie in un ambiente di sviluppo black-box. Scalabile, architettura mediatore neutrale consente di eseguire più strategie contemporaneamente e distribuirli su più server in varie destinazioni e data center broker. HiFreq è add-on software HFT a piattaforme di trading InfoReach che sfrutta il nostro scalabile, architettura a tre livelli e Fix motore per assicurare ad alta velocità, alta capacità di throughput. Gli ordini possono essere indirizzati a qualsiasi destinazione mondiale FIX-compliant. Il nostro software HiFreq HFT è disponibile anche in modo indipendente come soluzione di trading black-box chiavi in mano. broker di connettività FIX Globale La nostra architettura broker-neutro e vasta rete ordine alternativo consentono di accedere rapidamente a qualsiasi destinazione nel Global Financial Information Exchange Network (FIX) con un minimo di tempo e costi. InfoReach attualmente si collega a più di 140 broker, ECN, MTF, scambi, ATS, dark pool, commercianti FX e banche, e altre importanti fonti globali di liquidità per i titoli azionari. opzioni. futures. forex. reddito fisso. swap su tassi di interesse È possibile accedere a una ampiezza completa di servizi di intermediazione, fra cui l'ordine di routing, accesso diretto al mercato (DMA) e le strategie. Più di 500 algoritmi di esecuzione mediatore aggiornati su più classi di attività si può accedere da un unico systemndashsaving tempo, risorse e costi. Per garantire prestazioni superiori, affidabilità, bassa latenza e throughput elevato, InfoReach mercato forniture e la connettività mediatore tramite la propria InfoReach FIX Network (IFN). Mentre molte destinazioni sono già certificati, connettività FIX per qualsiasi destinazione compatibile può essere stabilito easilyndashoften in pochi giorni. Come ulteriore vantaggio, l'IFN fornisce allarmi in tempo reale funzione che notifica i commercianti ogni volta una destinazione commerciale della nostra rete di connettività diventa unavailablendashregardless dal fatto che un ordine o ordine modificare è in gioco. Questo vi dà la possibilità di reindirizzare l'ordine di un broker disponibili con largo anticipo di chiusura del mercato. Per coloro che desiderano personalizzare e gestire la propria rete FIX broker-routing. software IFN è disponibile per l'acquisto da InfoReach. Per ulteriori informazioni, visitare InfoReach rete Informazioni finanziarie Exchange per visualizzare un elenco parziale di algos mediatore attualmente disponibile attraverso la rete di connettività Informazioni finanziarie Exchange, visitare algoritmi Execution Broker Algos Il trading algoritmico è uno strumento essenziale nella ricerca per la generazione di alfa e conservazione, e InfoReach la tecnologia creata dal primo giorno per consentire con la massima efficienza. Così piattaforme di trading sia la nostra TMS e Prelude includono una suite di algoritmi pre-costruiti per le strategie di esecuzione popolari. E forniamo il codice sorgente in modo che i clienti possono facilmente personalizzare e gli algoritmi di back-test. Buy-side operatori possono anche accedere a più di 500 algoritmi di esecuzione aggiornati su più classi di attività da più di 40 broker globali e fornitori di terze parti. Con una perfetta integrazione in una piattaforma di esecuzione delle negoziazioni multi-broker. i clienti InfoReach possono ottenere un vantaggio in rapida evoluzione e mercati ferocemente competitivi. Per il massimo in black-box trading, InfoReach offre il nostro HiFreq motore algoritmico per la creazione e l'implementazione di strategie ad alta frequenza. HiFreq può essere utilizzato in modo indipendente come soluzione di trading scatola nera stand-alone o come parte del InfoReach TMS o piattaforma di trading Prelude. Non importa quale soluzione scelta, la tecnologia InfoReach può risparmiare il tempo e il costo di sviluppo le proprie algos da zero. E la nostra rete di connettività a bassa latenza può contribuire a garantire le migliori prestazioni di esecuzione in odierno mercati globali. le imprese Per saperne di più sugli algoritmi di esecuzione disponibili attraverso InfoReach piattaforme di trading Portfolio e cassa sell-side OEM per il trading globale Ora sell-side in grado di automatizzare e ottimizzare tutto il loro portafoglio e singolo di trading ordine con una soluzione economicamente conveniente. Il InfoReach Ordine e Execution Management System (OEM) integra funzionalità OMS con gli strumenti di trading intelligenti e capacità di esecuzione avanzate di un sistema di gestione aziendale commercio-resistenza. La sua risposta l'elegante tecnologia per chi cerca il meglio dei due mondi unificate in un'unica piattaforma personalizzabile. Il nostro software per la gestione del commercio fornisce sell-side trading desk s con la tecnologia e gli strumenti per prendere gli ordini dei clienti e cesti attraverso il ciclo di esecuzione più efficiente. Cominciando con l'analisi pre-negoziazione di una clientela Destinazione d'ordini, la InfoReach Sell-Side TMS avvolge strettamente il ciclo di esecuzione delle negoziazioni con pre-trade, in commercio e l'analisi post-trade. Tiene traccia delle prestazioni contro i vari parametri di riferimento e mantiene sia commerciante e cliente al passo con il progresso esecuzione e risultati. Con la tecnologia EMS specificamente progettato per il trading ad alto volume, InfoReach OEM consente una rapida, ad alta capacità ordine messa in scena e la gestione. Gli operatori possono girare anche cesti mille nomi in pochi secondi. algoritmi incorporati. integrazione con centinaia di algoritmi di terze parti. la connettività a una vasta gamma di mercati globali e la possibilità di personalizzare la logica di esecuzione e di routing fornire i commercianti sell-side con set superiore di strumenti per migliorare le prestazioni di esecuzione. Prendi il potere di fare di più con un unico sistema di gestione commerciale: Automatizzare il completo commercio e la gestione degli ordini processndashfrom ricezione degli ordini dei clienti per l'analisi post-negoziazione di esecuzione di segnalazioni di vigilanza (avena e TRFACT) Gestire la facilitazione, agenzia e il commercio principale, market making , controlli pre-negoziazione. errori di esecuzione la manipolazione e regolamentare le prestazioni Boost rapporti con avanzate indice singolo magazzino e la lista-trading capabilitiesndashincluding, coppie. e più giorni di basket trading accesso rapidamente liquidità e impiegare strategie algoritmiche su più sedi e destinazioni con la nostra rete di connettività FIX-based Seize momento per momento opportunità di mercato con grafici interattivi, grafici e mappe di calore Monitorare tutte le posizioni di trading a livello mondiale (eseguito, parzialmente eseguito e ordini di lavoro) in tempo reale attraverso strumenti e conti a gestire il rischio con i controlli automatici di rischio. Applicare una gerarchia di garanzie e limiti attraverso una gamma di variabili (come il commerciante, strumento, la posizione, l'unità e la destinazione) e attivare gli avvisi per regolare commerci o gli ordini di blocco In aggiunta, il software di gestione del commercio InfoReach può essere integrato con il nostro HiFreq motore algoritmico per facilitare il flusso di decine di migliaia di ordini al secondo a una latenza inferiore al millisecondo. HiFreq fornisce tutti i componenti essenziali per la creazione, test e implementazione di strategie ad alta frequenza. Per ulteriori informazioni, visitare il sito del motore algoritmico ad alta frequenza. Creare un ambiente di trading personalizzate con dispiegamento fulminea Mentre il InfoReach OEM viene fornito con più funzionalità di commercio-ready out-of-the-box, può essere personalizzato per soddisfare le specifiche esigenze di gestione commerciale e di esecuzione. Con la scelta di on-site di installazione o di hosting in uno dei nostri data center globali, medie InfoReach una fase di distribuzione leader nel settore di appena 3 settimane di trading multi-broker di Web-based con un servizio per OMS di backup SME access backup di intermediazione multipla trading desk e servizi di esecuzione algoritmici in tutto il mondo da qualsiasi PC Internet-ready tramite il nostro portale Brokereach negoziazione (Brokereach). Questa semplice applicazione web-based consente di consolidare gli ordini ed esecuzioni su più sedi e monitoraggio dell'attività di negoziazione in tempo reale. È possibile connettersi a un numero illimitato di intermediari attraverso un unico punto di accesso a costo zero. Brokereach può anche servire come un servizio gratuito per il backup o di backup OMS SME. I nostri server sicuri in grado di memorizzare periodicamente i dati di esecuzione delle negoziazioni in tutto il dayndashincluding entrambe le posizioni eseguite e residuali. Ciò consente di rilassarsi rapidamente o commerci completi quando il sistema commerciale abituale subisce un'interruzione. Diretto Market Access InfoReach offre un'infrastruttura Direct Market Access (DMA) per il collegamento del lato delle vendite per le destinazioni commerciali in tutto il mondo, direttamente o tramite intermediari DMA. I nostri clienti OEM possono anche estendere il servizio DMA per il loro buy-side clientsndashallowing loro di competere in modo più efficace per le imprese. Grazie alla connettività pronta a principali fonti globali di liquidità, tra cui scambi, ECN, MTF, ATS, commercianti FX e banche, sell-side imprese possono aumentare il livello di servizi di trading che forniscono ai clienti. E con la tecnologia di trading che supporta i tipi di ordine specifico di scambio, gli operatori possono semplificare la gestione degli ordini e migliorare l'esecuzione del commercio. Progettato per affidabilità, alte prestazioni di trading Come per tutte le tecnologie InfoReach. la nostra infrastruttura DMA è specificamente progettato per supportare bassa latenza, il commercio ad alto volume. La nostra architettura flessibile e scalabile può essere configurato per supportare i requisiti globali DMA di alta velocità, sistemi di algo high-throughput fino alla gestione dell'ordine d'impresa e di esecuzione. E più co-locations in data center globali strategiche ci consentono di fornire l'accesso di mercato più veloce ed efficiente. In qualità di fornitore di fiducia di enterprise forza della tecnologia di scambio indipendente dal 1995, InfoReach offre la comprovata affidabilità e un servizio senza pari vostra azienda può contare su di deployndashand sponsorndashtrue accesso diretto al mercato. connettività FIX globale Get, connettività affidabile ad alte prestazioni per qualsiasi destinazione in rete Informazioni finanziarie scambio globale (FIX) con un minimo di tempo e costi. Il FIX Network InfoReach (IFN) fornisce la connettività FIX per le principali fonti globali di liquidità per i titoli azionari. opzioni. futures. forex. reddito fisso. interest rate swap. È possibile accedere a scambi, ECN, MTF, ATS, dark pool, commercianti FX e banche, e altre controparti attraverso un unico gateway. La nostra architettura unica per la connettività Informazioni finanziarie scambio garantisce prestazioni superiori, affidabilità, bassa latenza e un elevato throughput. IFN in grado di gestire estremamente elevati volumi di ordini, modifica e executionsndashincluding più cesti di migliaia di nomi di ciascuno. Distinctive modello multi-hub elimina i colli di bottiglia hub-and-spoke connettività delle reti di approvvigionamento FIX tipica attraverso un unico punto (l'hub) a più partecipanti di negoziazione (spoke). Ma perché tutti i messaggi da tutte le controparti deve prima essere ricevuto e analizzato dallo stesso hub condiviso prima di essere instradati verso le destinazioni appropriate, colli di bottiglia nella coda di messaggi e la velocità sono comuni. La nostra Finanziaria rete di scambio di informazioni fornisce collegamenti multipli (hub) tramite singoli gateway mediatore. i partecipanti commerciali possono inviare ordini e ricevere le esecuzioni contemporaneamente, garantendo così una maggiore produttività e l'accesso al mercato più velocemente globale. Convenienza e affidabilità IFN offre una gestione completa FIX, la gestione della connettività e 247 di supporto globale. Tutto fornito da un team di rete FIX esperto che solleva l'organizzazione del carico di lavoro tecnico e carico di responsabilità. Qualcuno di più, architettura di sistema ad alta disponibilità IFN s, più gatewayshubs e infrastrutture di rete ridondante garantiscono l'affidabilità per le operazioni di trading. Ideale per le aziende che desiderano i vantaggi di una infrastruttura di messaggistica FIX ad alte prestazioni e la connettività ad un prezzo accessibile, il FIX rete InfoReach è disponibile per la distribuzione immediata. Per ulteriori informazioni sulla nostra connettività Informazioni finanziarie Exchange, visitare InfoReach FIX rete. Esecuzione algoritmi lati vendere capacità di fornire gli algoritmi di esecuzione al lato degli acquisti in modo tempestivo è una componente essenziale di competere per il business del cliente e guadagnando flusso di ordini. La tecnologia InfoReach è stato progettato fin dal primo giorno per consentire lo sviluppo e roll-out di algoritmi con il più alto livello di efficienza. Per cominciare, il nostro OEM include una suite di algoritmi pre-costruiti per le strategie di esecuzione popolari. E forniamo il codice sorgente in modo che i clienti possono facilmente personalizzare e gli algoritmi di back-test. Il InfoReach Sell-Side TMS dispone anche di un ambiente di sviluppo black-box per la creazione, il back-test e di utilizzare strategie di trading proprietarie. Architettura scalabile consente di eseguire più strategie contemporaneamente e distribuirli su più server in varie destinazioni e data center. Per bassa latenza, trading ad alta frequenza (HFT). InfoReach offre il nostro HiFreq motore algoritmico. È possibile sviluppare, testare e personalizzare algos per la negoziazione azioni, futures, opzioni e cambi con capacità di flusso di decine di migliaia di ordini al secondo a una latenza inferiore al millisecondo. Per ulteriori informazioni, visitare il sito del motore algoritmico ad alta frequenza. Inoltre, InfoReach fornisce l'accesso a algoritmi su più classi di attività da più di 40 broker globali e fornitori di terze parti. Perfetta integrazione con i nostri OEM consente agli operatori di distribuire rapidamente le strategie per ottenere un vantaggio in rapida evoluzione e mercati ferocemente competitivi. Non importa quale soluzione scelta, la tecnologia InfoReach può risparmiare il tempo e il costo di sviluppo le proprie algos da zero. E la nostra rete di connettività a bassa latenza può contribuire a garantire le migliori prestazioni di esecuzione in odierno mercati globali. Per saperne di più sugli algoritmi di esecuzione disponibili attraverso InfoReach piattaforme di trading Transaction analisi costi Migliorare la qualità di esecuzione, ottimizzare le strategie di trading e aumentare l'efficienza operativa con avanzate, analisi commerciali interattive e dei costi di transazione Analysis (TCA). InfoReach Second Opinion è un servizio indipendente che integra pre-negoziazione e l'analisi storica dei costi di transazione con analisi in tempo reale per aiutare a preservare alfa e ridurre i costi di transazione. Pre - e al commercio di analisi prevedono costi di negoziazione e l'impatto sul mercato per le attuali condizioni di mercato. Un formato interattivo aiuta i commercianti scelgono e regolare strategie di esecuzione in base alle modifiche momento per momento rapidamente. E analisi post-negoziazione valutare prestazioni e costi di esecuzione, una volta uno scambio è completato. Second Opinion di pezzi di ricambio di tempo i commercianti e la noia quando si utilizza pre-trade analisi per impostare strategie di esecuzione per i grandi cesti e portafogli. Questo può essere un vantaggio sostanziale quando si tratta di portafogli da cento e mille strumenti. Le proiezioni più accurato per l'esecuzione degli ordini in tempo reale Second Opinion va un passo oltre il software tipico TCA dal factoring del volume degli scambi e del mercato variablesndashincluding, volatilità e di mercato trendsndashas in tempo reale così come lo stato di avanzamento di un ordine di esecuzione previsto. Sulla base di condizioni di mercato e stato di esecuzione, si ri-stime proiezioni e voi gli aggiornamenti di alcun cambiamento significativo nella previsione. I commercianti quindi possibile regolare il corso di esecuzione per i traffici residue per tutta la giornata di perseguire alfa e ridurre i rischi. Perfetta integrazione con altri fornitori di Second Opinion viene integrato con le piattaforme di trading InfoReach o è disponibile tramite API come servizio indipendente, mediatore neutrale. Inoltre, può integrare il software TCA da altri provider, che consente di visualizzare e confrontare le valutazioni commerciali provenienti da più fonti su uno schermo. Gli operatori possono visualizzare analisi di trading direttamente dal loro carta assorbente negoziazione o qualsiasi altro componente del loro ambiente di trading. Per sapere come Second Opinion può aiutare a migliorare la qualità di esecuzione delle negoziazioni per i singoli strumenti e portafogli, visitare costi di transazione commerciale frequenza analysisHigh Irene Aldridge, High-Frequency Trading: Una guida pratica per algoritmico Strategie e sistemi di trading, 2nd Edition. il libro Una seconda edizione completamente riveduta della migliore guida alla negoziazione ad alta frequenza di trading ad alta frequenza è un difficile, ma redditizia, sforzo in grado di generare profitti stabili in varie condizioni di mercato. Ma solida base sia nella teoria e nella pratica di questa disciplina sono essenziali per il successo. Se sei un investitore istituzionale in cerca di una migliore comprensione delle operazioni ad alta frequenza o di un singolo investitore alla ricerca di un nuovo modo di operare, questo libro ha quello che serve per rendere la maggior parte del vostro tempo in odierno mercati dinamici. Sulla scia del successo dell'edizione originale, la seconda edizione di High-Frequency Trading incorpora le più recenti ricerche e domande che sono venuti alla luce dopo la pubblicazione della prima edizione. Copre abilmente tutto, dalle nuove tecniche di gestione del portafoglio per il trading ad alta frequenza e gli ultimi sviluppi tecnologici che permettono HFT alle strategie di gestione del rischio aggiornate e come salvaguardare le informazioni e il flusso di ordine in entrambi i mercati chiari e scuri. Include numerose strategie di trading quantitative e strumenti per la costruzione di un sistema di negoziazione ad alta frequenza affrontare gli aspetti più essenziali del trading ad alta frequenza, dalla formulazione di idee per la valutazione delle prestazioni Il libro include anche un sito web compagno di cui strategie di trading dei campioni selezionati possono essere scaricati e testati scritto da esperto del settore rispettato Irene Aldridge Mentre l'interesse nel trading ad alta frequenza continua a crescere, ben poco è stato pubblicato per aiutare gli investitori a comprendere e mettere in atto questo approccio - fino ad ora. Questo libro ha tutto il necessario per ottenere una presa salda su come funziona trading ad alta frequenza e quello che serve per applicarlo alle vostre attività commerciali di tutti i giorni. Statistical Arbitrage in High Frequency Trading in base al limite Order Book Dynamics. la teoria asset pricing classico libro assume i prezzi alla fine regolare da e per corrispondere alle fair value, la rotta e la velocità di transizione non è specicata. studi microstruttura del mercato come i prezzi si adeguano a corrispondere alle nuove informazioni. Gli ultimi anni hanno visto i dati ad alta frequenza ampiamente disponibili abilitati dal rapido progresso delle tecnologie dell'informazione. Utilizzando i dati ad alta frequenza, la sua interessante studiare il ruolo svolto dai commercianti informati e commercianti di rumore e come i prezzi sono adeguati per corrispondere alle informazioni OW. E 'anche interessante studiare se i rendimenti sono più prevedibili nella cornice ad alta frequenza e se si potesse sfruttare limite dinamiche portafoglio ordini nel commercio. In linea generale, l'approccio tradizionale di arbitraggio statistico è attraverso il tentativo di scommettere sulla convergenza e divergenza temporale dei movimenti di prezzo di coppie e panieri di beni, con metodi statistici. Un denizione più accademico di arbitraggio statistico è quello di diffondere il rischio tra migliaia a milioni di mestieri in tempo di attesa molto brevi, sperando di ottenere prot in attesa attraverso la legge dei grandi numeri. Seguendo questa linea, di recente, un approccio basato modello è stato proposto da Rama Cont e coautori 1, sulla base di un semplice modello di catena di Markov nascita-morte. Dopo che il modello è calibrato per i dati dell'ordine libro, vari tipi di probabilità possono essere calcolate. Ad esempio, se un professionista può stimare la probabilità di metà del prezzo movimento uptick condizione che lo stato portafoglio ordini attuale e se le probabilità sono a favore hisher, il professionista può presentare una fine di capitalizzare le probabilità. Quando il commercio viene accuratamente eseguito con un giudizioso stop-loss, il commerciante deve essere in grado di fare prot in attesa. In questo progetto, abbiamo adottato un approccio data-driven. Abbiamo prima costruito un motore corrispondente ordine di cambio simulato che ci permette di ricostruire portafoglio ordini. Quindi, in teoria, weve costruito un sistema di scambio che ci permette non solo di back-testare le nostre strategie di trading, ma anche valutare gli impatti dei prezzi di negoziazione. E poi abbiamo implementato, calibrato e testato il modello di Rama Cont su entrambi i dati simulati e dati reali. Abbiamo anche implementato, calibrato e testato un modello esteso. Sulla base di questi modelli e sulla base delle dinamiche del carnet ordini, abbiamo esplorato alcune strategie di trading ad alta frequenza. Perché i commercianti ad alta frequenza Annulla così tanti ordini La questione del trader ad alta frequenza che annullano un sacco dei loro ordini sembra essere stato nelle notizie un po 'poco, così lascia tipo di ragione fuori da principi primi. Ci sono diversi tipi di trader ad alta frequenza, ma molti di loro sono nel business del cosiddetto market making elettronico. Un market maker offre continuamente di acquistare o vendere azioni, a seconda di quale si desidera. Così il market maker un ordine in borsa di acquistare 100 azioni di XYZ magazzino per 9,99, SUP SUP e pone un altro ordine di vendere 100 azioni di XYZ per 10.01, e si può venire a borsa e immediatamente vendere al mercato produttore per 9,99 o comprare da esso per 10.01. Se si vendono per 9,99, e poi qualcun altro arriva e acquista per 10.01, il market maker raccoglie 0,02 solo per sedersi tra i due di voi per un po '. Se il market maker è necessario, o vale la pena di due centesimi, è una questione oggetto di accesi e noiosamente dibattuto, SUP SUP anche se va detto che i market maker sono esistiti nel mercato azionario per molto tempo e che i responsabili di mercato elettronici fare la waaaaaaaaaay lavoro più conveniente che la loro SUP predecessors. SUP umana Va bene. Come fa il produttore di mercato a decidere quali ordini da inviare al mercato azionario In particolare, come si decide su un prezzo Bene, ricordate, è un piccolo programma di computer, e il suo piccolo cervello computer vuole equilibrare l'offerta e la domanda. Se il market maker cita 9.99 10.01 per uno stock, e un sacco di gente compra per 10.01 e nessuno vende per 9,99, poi che probabilmente significa che il prezzo market maker è troppo bassa e dovrebbe aumentare il prezzo. C'è un modo semplice muto schematico per fare questo, che è: mettere in un'offerta in borsa di acquistare 100 azioni a 9,99, e un'offerta di vendita 100 azioni per 10.01. Se qualcuno compra 100 azioni (per 10.01), alzare la citazione a 10.00 10.02. (Ma se qualcuno vende 100 azioni a 9,99, abbassare la citazione a 9.98 10.00.) Ripetere, spostando la citazione da un centesimo ogni volta che qualcuno acquista, e giù da un centesimo ogni volta che qualcuno vende. Se il prezzo delle azioni è relativamente stabile, questo è un più o meno funzionale strategy. SUP SUP Ma notate quanti ordini del market maker annulla. Si inizia mettendo in due ordini, uno per acquistare 100 azioni a 9,99, e un altro di vendere 100 azioni per 10.01. Poi (diciamo) qualcuno compra 100 azioni a 10.01. L'ordine di market maker vendita ha eseguito. Ora vuole spostare la sua citazione, in modo che annulla l'ordine di acquisto 9.99 e inserisce altri due ordini (10,00 buy e un 10.02 vendita). Poi (diciamo) qualcuno vende 100 azioni per 10,00. Ora i market maker comprare ordine è eseguito, vuole spostare la citazione indietro, cancella il suo ordine di vendita, e presenta nuovo acquisto o in vendita. Quindi questo semplice stilizzato strategia di market making annulla il 50 per cento dei suoi ordini senza mai eseguendo them. SUP SUP è che perché sono una truffa, o di liquidità fantasma, o spoofing No, è perché si tratta di un market maker, e si muove i suoi prezzi per rispondere alla domanda e all'offerta. Ora lascia aggiungere una importante complicanza del mondo reale per questo modello stilizzato. Il nostro immaginario market maker ha inviato i suoi ordini alla borsa. Ma in realtà vi sono 11 borse nel fuori degli USA .. più un numero qualsiasi di dark pool e altri luoghi. Diversi investitori percorso i loro ordini diverso a diversi scambi, e se si vuole fare un sacco di attività come un market maker è necessario rendere i mercati nello stesso magazzino su più scambi. Ma gli stessi principi economici si applicano: se il market maker fissa un prezzo, e la gente continuare a comprare, dovrebbe aumentare il prezzo. Il suo solo che ora si deve aumentare il prezzo in tutto il mondo. Così il modello diventa: Mettere in 11 offerte per acquistare 100 azioni per 9,99, e 11 offerte di vendere 100 azioni per 10,01, uno su ciascuna delle 11 borse. Se qualcuno compra 100 azioni su uno degli scambi, aumentare tutte le offerte alle 10.00, e tutte le offerte a 10.02. Ecc Ora ogni volta che il market maker esegue un ordine e si muove il suo prezzo, che annulla 21 ordini: i 11 ordini dall'altra parte, ed i 10 ordini sullo stesso lato a diversi scambi. Ora ha un tasso di annullamento del 95,5 per cento. E 'questo perché i suoi ordini sono una truffa, o di liquidità fantasma, o spoofing ho installato la risposta ad essere: No, è perché si tratta di un market maker, e si muove i suoi prezzi di rispondere alla domanda e offerta, e il nostro frammentato mercato significa che ha a che fare, che in un mucchio di luoghi diversi tutti in una volta. Ma ad essere onesti, un sacco di gente pensa che questo sia un male, o la liquidità fantasma, o addirittura front-running Il problema è che la persona che acquista 100 azioni dal market maker per 10.01 su una delle borse potrebbe anche voler acquistare 1.000 più azioni del market maker per 10.01 su tutti gli altri scambi. E se il market maker è più veloce l'acquirente, l'acquirente non sarà in grado di farlo: Il market maker cambierà le sue citazioni sulle altre borse prima che l'acquirente può arrivare e il commercio con quelle citazioni. Questo è molto più della trama del mio Bloomberg View collega Michael Lewiss libro Ragazzi Flash, SUP SUP ed è un conflitto inconciliabile: Le persone che vogliono comprare un sacco di azioni non desiderano il prezzo di reagire al loro acquisto, mentre market maker vogliono i loro prezzi per riflettere domanda e offerta. Una buona dose di moderno complessità del mercato-struttura esce da questo conflict. SUP SUP Ma ci si sposterà a destra lungo perché il nostro modello del market maker è ancora molto stilizzato. Il nostro market maker cambia solo i prezzi praticati per negozia, per equilibrare l'offerta e la domanda. Ma nel mondo reale, un market maker può guardare in altri fatti riguardanti il mondo per decidere ciò che i prezzi che dovrebbe offer. SUP SUP Se la Fed alza i tassi, o olio di prezzi picco, o di un rapporto di lavoro è debole, che influenzerà i prezzi dei migliaia di titoli, e il market maker dovrebbero aggiornare i propri prezzi di tali stock prima che qualcuno scambia con i vecchi prezzi. Significato: ancora di più le cancellazioni. Grandi eventi del genere Dont accadere ogni secondo, ma un computer ad alta velocità market-making ha un sacco di tempo e potenza di calcolo sulle sue mani, e può trascorrere la maggior parte di ogni secondo a pensare ad altri, eventi minori. Se qualcuno compra 100 azioni di Microsoft, spingendo verso l'alto il prezzo di un centesimo, quindi correlazioni storiche potrebbero dire il market maker che dovrebbe spingere verso l'alto il suo prezzo per Google da un penny. SUP SUP E così il market maker andranno annullare 22 ordini 11 diversi scambi e sostituirli con 22 nuovi ordini a prezzi leggermente più elevati, aumentando ulteriormente il tasso di annullamento al di sopra del 95,5 per cento che abbiamo ottenuto due paragrafi fa. Anche in questo caso, non perché lo spoofing o di front-running o qualsiasi altra cosa, ma perché è un market maker, e la sua attività è su come ottenere il giusto prezzo, e lo sta facendo del suo meglio per ottenere il giusto prezzo. Ora, come ho detto, ci sono un sacco di diversi tipi di trader ad alta frequenza, e diversi tipi annullare gli ordini per diversi motivi. E a volte la gente annullare gli ordini per motivi nefasti Navinder Sarao è accusato di spoofing nel mercato SP 500 futures, che entrano ed annullando un sacco di ordini per creare l'illusione di domanda, in prossimità sospetto al crollo lampo di 2010. Egli avrebbe annullato a non oltre 99 per cento degli ordini che ha presentato attraverso il suo algoritmo, che sembra male, anche se ancora una volta ricordo che ho avuto modo di un tasso di annullamento relativamente innocente 95,5 per cento tre paragrafi ago. SUP SUP e proprio oggi, la SEC si stabilì oneri spoofing con Briargate Trading per più di 1 milioni, sostenendo che Briargate inviato multiple, grandi, ordini in buona fede non sul New York Stock Exchange prima dell'apertura, creando l'illusione della domanda, e quindi scambiato al di là di quelle ordini su altre borse che si apriva davanti NYSE. E poi annullato gli ordini spoof prima NYSE opened. SUP SUP Spoofing certamente accade, e tassi di cancellazione sono qualche indicazione di esso, ma non sono di per sé un'indicazione sufficiente. La gente annullare gli ordini per un sacco di motivi legittimi. Alcuni dei quali weve appena discussed. SUP SUP Naturalmente, sto pensando a questo oggi, a causa della mia Bloomberg View collega Hillary Clinton piano per sbarazzarsi del trading ad alta frequenza. Dal suo regolamento finanziario briefing di oggi: imporre una tassa di trading ad alta frequenza e riformare le regole che governano i nostri mercati azionari. La crescita del trading ad alta frequenza (HFT) ha inutilmente appesantito i nostri mercati e attivato strategie commerciali sleali e abusive che spesso capitalizzare su una struttura di mercato a due livelli con regole obsolete. Ecco perché Clinton avrebbero imporre una tassa destinati specificamente al HFT dannoso. In particolare, la tassa avrebbe colpito strategie HFT che coinvolgono livelli eccessivi di annullamenti di ordini, che rendono i nostri mercati meno stabili e meno equo. Ora tendo a pensare che, come tutte le proposte campagna presidenziale, questo ha una bassa probabilità di realmente accadendo, ed è in ogni caso abbastanza luce sui dettagli. Ma se si prende sul serio, allora l'effetto sarebbe quello di ridurre il elettronico market-making e di altre strategie di trading ad alta frequenza che si basano sull'aggiornamento i loro prezzi in modo da riflettere la modifica conditions. SUP SUP (Si potrebbe ridurre il spoofing, troppo , ma spoofing è già illegale, e le cancellazioni sono l'indizio più evidente per dove trovarlo, così io non sono convinto che sarebbe fare molto su questo fronte.) Mrs. Clinton intenzione di tassare mestieri ad alta frequenza è destinato a limitare certi attività di trading, di non aumentare le entrate fiscali, riporta il Wall Street Journal. Fare quelle strategie rendono i nostri mercati meno stabile e meno equo Ovviamente alcune persone pensano, quindi, certamente non è irragionevole avere alcuni problemi di stabilità su commercio elettronico, anche se ho il sospetto che ci sono modi migliori per affrontare questi problemi che tassando fuori di esistenza. Come ha detto Ive prima. però, la storia di trading ad alta frequenza è fondamentalmente una delle piccole imprese intelligenti inferiori a grandi banche per essere più intelligente e più automatizzati e più efficiente. Il vecchio, inefficiente, redditizio attività di trading azionario è stato in gran parte sostituito da market-making automatizzato a imprese commerciali elettroniche. Questo ha avuto affari lontano dalle grandi banche. E 'stato anche in modo inequivocabile grande per i piccoli investitori al dettaglio, che ora possono negoziare titoli istantaneamente per 10 o meno, anche se la storia è più complicata per gli investitori istituzionali. In particolare, è facile trovare gestori di hedge fund che si lamentano di trading ad alta frequenza. Clinton proposte ammontano a un raddoppio sulla sua scommessa che placare le sue feste di base populista vale più la possibilità di alienare i donatori ricchi, dice Bloomberg. ma questa particolare proposta si inserisce in modo strano con il tema populista. Qui si ha un settore che è minare l'attività delle grandi banche, gestori di fondi speculativi e irritato stato grande per i piccoli investitori. Perché il giro di vite su tale attività sia populista Perché sarebbe alienare ricchi donatori E tuttavia si può vedere il populista appeal. SUP SUP Wall Street, a un sacco di gente, è Wall Street, e qualsiasi attacco a Wall Street suona bene. La volontà politica è quello di avere una certa quantità di duro a Wall Street, ma ciò che in realtà va in quella durezza è arbitraria e poco importante. Così Clinton vuole anche di ripristinare la regola swap push-out per le banche in derivati, che è stata abrogata per volere della lobby bancaria negli ultimi anni accordo sul bilancio. Ho pensato a lungo che scambia push-out è il pezzo più pura di simbolica identificazione emotiva nella regolamentazione finanziaria, e io continuo a pensare che. ma proprio per questo risuona. Nessuno sa quello che fa, e nessuno pensa che sia importante, quindi è utile come un puro marcatore astratta di che squadra sei su. Ma per quelli di noi che sono più interessati nella finanza che in politica, questo sembra proprio strano. Wall Street non è un monolite, e di essere duro a Wall Street non ha senso. Regolamentare le parti di Wall Street che non vi piace può aiutare le parti di Wall Street che non piace. Un sacco di gestori di hedge fund saranno entusiasti di un giro di vite sui alta frequenza trading. SUP SUP giro di vite sui piccoli concorrenti automatici per le banche potrebbe essere buono per le banche. Ci sono vincitori e vinti di Wall Street Wall Street a tutti i tipi di regolamentazione di Wall Street, e una teoria pura quantità di durezza elide queste differenze. Non vi è alcuna società con il ticker XYZ, il suo solo uno stand-in generici, anche se wouldnt stato bello se avesse usato Alphabet XYZ Ma no, la sua GOOG. (E GOOGL.) Naturalmente si potrebbe preferire di vendere per 10.00, e la qualcun altro potrebbe preferire di acquistare per 10,00, e se i due di voi venire a borsa esattamente al momento giusto si dovrebbe commercio con l'altro, piuttosto che pagare il market maker dei due centesimi. Principalmente scende al valore di immediatezza. (Come è sempre vero di market making) se non ci fossero i market maker, gli acquirenti reali e venditori potrebbe probabilmente trovare l'un l'altro, ma avrebbero dovuto aspettare più a lungo. In scorte meno frequentemente scambiati, si potrebbe prendere minuti per vendere il tuo magazzino, invece di millisecondi, e il mercato potrebbe muoversi contro di te in quel momento. Non si cura abbastanza per rendere i trader ad alta frequenza intermediazione vale la pena io non teoria know. In, dark pool sono rivolti a investitori istituzionali che vogliono commerciare tra di loro e sono disposti a sacrificare l'immediatezza fornite dagli operatori ad alta frequenza. In pratica, molti dark pool sono pieni di trader ad alta frequenza troppo. Ne ho parlato ieri, ma qui è un post sul blog Fed di New York a discutere, tra le altre cose, i rendimenti proxy di market making in azioni: Il calo dei rendimenti di market making ad alta frequenza si è verificato in un contesto di crescente concorrenza. I rendimenti attesi alla negoziazione ad alta frequenza (HFT) nel 1990 incoraggiato grandi investimenti in termini di velocità e ha portato molte nuove imprese di entrare nei sectoras documentate in studi accademici. Il forte calo dei profitti ad alta frequenza nel corso dei primi dieci anni del nostro campione suggerisce che questi profitti sono stati progressivamente erosi dalla concorrenza come il settore HFT sviluppato. È importante sottolineare che gli utili di quotazione non sono aumentati dal regolamenti di capitale e di liquidità sono state rafforzate a seguito della crisi finanziaria. market maker Così elettronici fondamentalmente gareggiato via il premio che le banche, e precedenti market maker elettronico, fatto. E 'più o meno a Jack Treynors L'economia della Funzione commerciante, un classico sul market making. Questo è ovviamente molto stilizzata - non si potrebbe spostare il preventivo dopo ogni esecuzione si potrebbe ottenere di acquisto simultaneo e vendere le esecuzioni, ecc, ma si ottiene l'idea. Questo adattamento del New York Times da Flash Ragazzi è su questo argomento, cosa IEX chiamato elettronica di front-running vedere un investitore cercando di fare qualcosa in un posto e corse davanti a lui per il prossimo. Nel caso di Brad Katsuyama, l'ex Royal Bank of Canada commerciante che ha co-fondato IEX ed è il protagonista del libro, il suo ordine sarebbe stato eseguito per primo sui pipistrelli, e poi market maker si muoverebbe i loro prezzi su altre borse prima è stato in grado di eseguire contro di loro: Perché il mercato sugli schermi sarebbe reale se hai inviato il tuo ordine a un solo scambio, ma dimostrare illusorio quando hai inviato l'ordine a tutti gli scambi in una sola volta la squadra ha cominciato a inviare gli ordini in varie combinazioni di scambi . In primo luogo il New York Stock Exchange e Nasdaq. Poi N. Y.S. E. e Nasdaq e pipistrelli. Poi N. Y.S. E. Nasdaq BX, Nasdaq e pipistrelli. E così via. Quello che è tornato è stato un ulteriore mistero. Come hanno aumentato il numero di scambi, la percentuale dell 'ordine che è stato riempito diminuito i più posti hanno cercato di acquistare azioni da, meno magazzino erano effettivamente in grado di acquistare. C'era una sola eccezione, Katsuyama dice. Non importa quanti scambi abbiamo inviato un ordine per, abbiamo sempre avuto il 100 per cento di quello che è stato offerto sui pipistrelli. Parco aveva alcuna spiegazione, dice. Ho solo pensato, BATS è un grande scambio Alla fine hanno capito: Il motivo per cui sono sempre stati in grado di acquistare o vendere il 100 per cento delle azioni quotate in BATS era che BATS era sempre il primo mercato azionario a ricevere i loro ordini. La notizia della loro acquisto e di vendita hadnt avuto il tempo di diffondersi in tutto il mercato. BATS All'interno, le imprese ad alta frequenza di negoziazione sono stati in attesa di notizie che potrebbero usare per il commercio sulle altre borse. BATS, ovviamente, erano stati creati dai commercianti ad alta frequenza. Per esempio, intermarket ordini spazzare, di cui abbiamo parlato l'altro giorno. sono un modo per gli investitori per cercare di acquistare il maggior numero di azioni in quanto possono cambiare prima che i prezzi. Allo stesso router Brad Thor Katsuyamas in Flash ragazzi, o anche IEX sé, sono progettati per dare agli investitori fondamentali certa capacità di arrivare a market maker, prima di poter cambiare le loro quotazioni. I market maker, nel frattempo, investire nella propria complessità, che significa soprattutto tecnologia per rendere le loro reazioni in modo più veloce che essi non ottenere raccolti fuori dagli investitori fondamentali. O no. La mia comprensione è che almeno alcuni algoritmi di market-making sono più o meno come lo sporco, semplice come quella stilizzata che descrivo. Anche in questo caso, ci sono una varietà di tipi di trading ad alta frequenza, con un po 'di essere basata più sulle correlazioni statistiche e altri basati più sulla risposta prezzo-making di mercato solo stupido. O ancora: se il portafoglio ordini per Google cambia - se più ordini di acquisto si presentano in borsa, anche se il tutto a prezzi troppo bassi per eseguire al momento - allora che potrebbe dire il market maker che non vi è più la domanda di Google, e si potrebbe scegliere di alzare il prezzo per Google. Questo è, naturalmente, quello che spoofer stanno approfittando di. Questo è stato di 11 scambi, però. In un mercato dei futures e-mini sembra alta. Irresistibilmente, ecco un profilo di Briargate 2010 come commercianti che saltare la maggior parte del giorno. Ora sappiamo perché Heres un formidabile visualizzazione Bloomberg di spoofing rilevanti: Naturalmente, i commercianti onesti cambiano idea tutto il tempo e annullare gli ordini come le condizioni economiche cambiamento. Quello non è illegale. Per dimostrare spoofing, procuratori o le autorità di regolamentazione devono mostrare il commerciante è entrata ordini ha mai avuto intenzione di eseguire. Quello è un elevato onere della prova in qualsiasi mercato. Un fatto utile è se la maggior parte di un trader ordini (annullati) erano da un lato (dire a comprare), quando è stato in gran parte in realtà scambiato dall'altro (di vendita). Per esempio Sarao presumibilmente messo in enormi ordini di vendita, in modo che potesse comprare un paio di contratti: Tutta la sua negoziazione è da un lato, ma la maggior parte dei suoi ordini erano sull'altro. Poi hed passare un po 'più tardi. Che sembra un brutto segno. O, naturalmente, di trovare solo modi semplici intorno alle regole: James Angel, professore associato di finanza presso la Georgetown University, ha detto che troppe le cancellazioni sono un onere per il mercato azionario a causa dell'aumento del traffico di messaggistica e sforzo supplementare per elaborare i dati di mercato. Allo stesso tempo, ha detto, market maker hanno bisogno di cancellare e ri-inserire i propri ordini ogni volta che il prezzo del cambiamento titoli. Angelo ipotizzato che se la proposta Clinton dovesse diventare legge, borse potrebbe rispondere con l'emissione di nuovi tipi di ordine che lasciano i commercianti ad alta velocità modificano i loro ordini senza peraltro riuscire a cancellazione. Che è abbastanza stupido, non voglio dire, sono sicuro hes diritto, ma sarebbe sciocco di imporre cancellazioni fiscali e non variazioni di prezzo fiscale. Per quanto mi riguarda, non posso vedere come sarebbe alienare i donatori ricchi, anche se naturalmente alcune delle altre proposte Clinton potrebbe. Proprio come gli altri gestori di hedge fund vogliono un giro di vite su troppo grandi per fallire assicuratori. Questa colonna non riflette necessariamente il parere del comitato di redazione o Bloomberg LP e dei suoi proprietari.
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